周四沪铅主力合约期价震荡偏弱，伦铅震荡偏弱。现货市场：上海市场驰宏铅16730-16750元/吨，对沪铅2405合约升水80-100元/吨；江浙地区江铜、铜冠、红鹭铅16670-16730元/吨，对沪铅2405合约升水20-80元/吨。沪铅延续偏强震荡态势，持货商随行出货，少数下调报价升水，炼厂厂提货源升水报价，下游观望慎采。SMM：截止至本周四社会库存为6.25万吨，较周一增加0.7万吨，较上周三增加0.89万吨，期现价差维持在300元/吨，交仓意愿较强带动库存增加。LME库存271525吨，持平。
整体来看，当前期现价差维持在300元/吨附近，持货商交仓意愿较强下，带动库存增加。基本面维持供需偏宽松，支撑有限。但短期铅价走势受市场情绪主导，谨防市场情绪消退后，铅价回落的风险。
操作建议：观望
